总(zǒng)市值超(chāo)6万亿(yì)的(de)科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投资(zī)带来(lái)中长期资(zī)金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增(zēng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shà乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ng)市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善(shàn)金融(róng)支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱(qū)动发(fā)展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监(jiān)会(huì)一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者(zhě)的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此表示，目前(qián)我国(guó)已经(jīng)推出了(le)不(bù)同(tóng)类型的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指数(shù)形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进行方向性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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