昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债(zhài)务(wù)上限达成协议，双方在(zài)可自(zì)由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票(piào)的(de)法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代(dài)表将敲定可自(zì)由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太(tài)可能(néng)采取新的(de)措施(shī)。当前的任务是(shì)监控(kòng)市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者(zhě)和(hé)消(xiāo)费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评估。美国(guó)加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新(xīn)数(shù)据显示(shì)，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再(zài)度(dù)加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个(gè)基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于(yú)380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美(měi)元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大单(dān)日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的(de)人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半(bàn)年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄(huáng)科(kē)在接受(shòu)期货(huò)日(rì)报记者(zhě)采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不(bù)能排(pái)除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和固(gù)定资(zī)产投资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色(sè)产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下(xià)游需求恢复距(jù)离(lí)此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而(ér)在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量(liàng)均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方面(miàn)的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国(guó)内(nèi)政策刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需(xū)虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政策(cè)利多(duō)有限(xiàn)，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不(bù)及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对(duì)重要(yào)的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的(de)确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备(bèi)两个条(tiáo)件(jiàn)：一(yī)是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本knocked什么意思，knocking什么意思(běn)端对(duì)钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格(gé)大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于(yú)行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及(jí)国(guó)内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因(yīn)素，未(wèiknocked什么意思，knocking什么意思)来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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